¿Predice el flujo de órdenes del CME los movimientos del oro?

Qué probamos

Tres formas independientes de leer lo que hacen los grandes participantes en la bolsa: (1) el exceso de compradores agresivos sobre vendedores agresivos en las operaciones; (2) el desequilibrio de órdenes en el mejor precio de compra y de venta (bid y ask), una medida procedente de la investigación académica (Cont et al., 2014); (3) el flujo de opciones call menos el de opciones put. Horizonte: de 15 a 60 minutos.

Resultado

En los contratos micro la oportunidad es real: los movimientos tras lecturas extremas equivalen a unas 3 veces el coste, y a los 60 minutos incluso a 9 veces. El problema es que ninguna medida dice hacia dónde. Operar a favor del flujo y en contra de él dio resultados negativos parecidos, con todos los trimestres en rojo. El flujo de opciones acertó el 49,8 % de las veces: lo mismo que lanzar una moneda al aire.

Qué significa para un trader

• «Veo a los grandes comprando» no basta para saber adónde irá el precio en la próxima hora. Las compras agresivas a menudo se topan con una oferta igual de grande.
• Los datos de bolsa ayudan a entender cuándo se moverá el mercado (volatilidad), pero en nuestras pruebas no dicen en qué dirección.