Kurz gesagt
- Erwartungswert = Trefferquote × Durchschnittsgewinn − (1 − Trefferquote) × Durchschnittsverlust.
- In R (Vielfachen des Risikos) rechnen, um Märkte und Strategien zu vergleichen.
- Nach 20 Trades ist die Unsicherheit um die Trefferquote riesig – urteilen Sie anhand von Hunderten.
Die Trefferquote verlockt, bezahlt aber keine Rechnungen
„90 % Gewinnsignale“ klingt großartig – bis die 10 % Verluste mehr kosten, als die 90 % Gewinne einbringen. Entscheidend ist nicht, wie oft Sie richtigliegen, sondern wie viel Sie im Schnitt pro Trade verdienen.
Die Formel
Erwartungswert (in R) = Trefferquote × durchschnittlicher Gewinn in R − (1 − Trefferquote) × durchschnittlicher Verlust in R.
Beispiele:
- 40 % Trefferquote, Gewinn 2 R, Verlust 1 R: 0,4 × 2 − 0,6 × 1 = +0,2 R pro Trade.
- 70 % Trefferquote, Gewinn 0,3 R, Verlust 1 R: 0,7 × 0,3 − 0,3 × 1 = −0,09 R pro Trade.
Die erste Strategie verliert öfter und verdient Geld. Die zweite gewinnt öfter und verliert Geld. R ist das Ergebnis geteilt durch das Risiko (den Abstand zum Stop-Loss) – damit lassen sich Gold, Indizes und Forex mit einem einzigen Maß vergleichen.
Wie viele Trades für ein Urteil?
Bei 20 Trades und 60 % Trefferquote kann die wahre Trefferquote grob zwischen 39 % und 78 % liegen (95-%-Konfidenzintervall nach Wilson). Erst Hunderte Trades erlauben es, Können von Glück zu unterscheiden. Deshalb vergleichen wir im Labor jede Strategie mit zufälligen Einstiegen.
Kosten drehen das Vorzeichen
In unserer Forschung hatten viele Strategien vor Kosten einen positiven Erwartungswert (zum Beispiel +0,3 Bp pro Trade) und nach Brokerkosten (etwa 1,1 Bp) einen negativen. Im kurzfristigen Handel sind die Kosten oft die größte Zahl in der ganzen Rechnung.
Fragen
Was ist R?
Das Ergebnis eines Trades geteilt durch den riskierten Betrag. Ein Verlust am vollen Stop ist −1 R, ein Gewinn in doppelter Höhe des Risikos +2 R.
Ist eine hohe Trefferquote schlecht?
Nein – aber ohne durchschnittlichen Gewinn und Verlust sagt sie nichts aus. Fragen Sie immer nach dem Erwartungswert nach Kosten.